Systemy handlu algorytmicznego z tworzeniem rynku w 2025 roku: Jak nowa generacja automatyzacji i AI redefiniuje płynność, spread i efektywność rynku. Odkryj trajektorię wzrostu i strategiczne zmiany kształtujące przyszłość handlu elektronicznego.

• Podsumowanie wykonawcze: Kluczowe wnioski i perspektywy na 2025 rok
• Rozmiar rynku i prognoza wzrostu (2025–2030): CAGR, przychody i prognozy wolumenu
• Krajobraz konkurencyjny: Wiodący gracze, nowi uczestnicy i strategiczne sojusze
• Innowacje technologiczne: AI, uczenie maszynowe i infrastruktura wysokiej częstotliwości
• Środowisko regulacyjne: Globalne zmiany polityki i wyzwania związane z zgodnością
• Przykłady zastosowania i modele wdrożeniowe: Giełdy, OTC i integracja DeFi
• Czynniki napędzające i ograniczające rynek: Popyt na płynność, zmienność i zarządzanie ryzykiem
• Analiza regionalna: Ameryka Północna, Europa, Azja-Pacyfik i rynki wschodzące
• Perspektywa przyszłości: Innowacyjne trendy, fuzje i przejęcia oraz droga do 2030 roku
• Aneks: Metodologia, źródła danych i obliczenia wzrostu rynku (szacowany CAGR: 13,2% 2025–2030)
• Źródła i odniesienia

Podsumowanie wykonawcze: Kluczowe wnioski i perspektywy na 2025 rok

Systemy handlu algorytmicznego z tworzeniem rynku stały się zasadniczym elementem nowoczesnych rynków finansowych, zapewniając płynność, zawężając spready bid-ask i poprawiając ogólną efektywność rynku. W 2025 roku oczekuje się, że systemy te jeszcze bardziej umocnią swoją rolę, napędzane postępami w sztucznej inteligencji, uczeniu maszynowym i infrastrukturze o niskiej latencji. Kluczowe wnioski wskazują, że przyjęcie zaawansowanych algorytmów przyspiesza zarówno w tradycyjnych giełdach, jak i na platformach zdecentralizowanych finansów (DeFi), przy czym główne instytucje finansowe i firmy handlu prop daną inwestują znaczne środki w badania i rozwój.

Znaczącym trendem na 2025 rok jest integracja modeli głębokiego uczenia i technik uczenia przez wzmocnienie, co umożliwia twórcom rynku dynamiczne dostosowywanie strategii w odpowiedzi na szybko zmieniające się warunki rynkowe. Ta ewolucja jest wspierana przez rosnącą dostępność danych wysokiej częstotliwości oraz wdrażanie usług współlokalizacji przez giełdy takie jak Nasdaq, Inc. i CME Group Inc., które zmniejszają latencję i poprawiają jakość realizacji.

Rozwój regulacyjny także kształtuje krajobraz. Organy takie jak amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd oraz Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych skupiają się na przejrzystości, równości dostępu i łagodzeniu ryzyk systemowych związanych z handlem algorytmicznym. Zgodność z tymi rozwijającymi się ramami wymusza na uczestnikach rynku wzmacnianie zdolności monitorowania i zarządzania ryzykiem w swoich systemach algorytmicznych.

W sektorze DeFi, zautomatyzowani twórcy rynku (AMM) nadal zdobywają popularność, przy czym platformy takie jak Uniswap Labs i Balancer Labs pionierską wprowadzają innowacje w zakresie dostarczania płynności on-chain. Oczekuje się, że zbieżność tradycyjnych i zdecentralizowanych modeli tworzenia rynku stworzy nowe możliwości i wyzwania, szczególnie w obszarach interoperacyjności, bezpieczeństwa i nadzoru regulacyjnego.

Patrząc w przyszłość na 2025 rok, perspektywy dla systemów handlu algorytmicznego z tworzeniem rynku wyglądają obiecująco. Sektor ten jest gotowy na dalszy wzrost, wspierany przez innowacje technologiczne, jasność regulacyjną oraz rozwijającą się rolę aktywów cyfrowych. Uczestnicy rynku, którzy inwestują w adaptacyjną, odporną i zgodną infrastrukturę algorytmiczną, mają szansę na utrzymanie przewagi konkurencyjnej w coraz bardziej skomplikowanym środowisku handlowym.

Rozmiar rynku i prognoza wzrostu (2025–2030): CAGR, przychody i prognozy wolumenu

Rynek systemów handlu algorytmicznego z tworzeniem rynku jest gotowy na znaczną ekspansję w latach 2025–2030, napędzaną rosnącą adopcją automatyzacji na rynkach finansowych, postępami w sztucznej inteligencji oraz rozprzestrzenianiem się giełd cyfrowych aktywów. Algorytmy tworzenia rynku, które zapewniają płynność poprzez ciągłe wycenianie cen zakupu i sprzedaży, stają się niezbędnymi narzędziami zarówno w tradycyjnych, jak i cyfrowych rynkach aktywów.

Według prognoz branżowych, globalny rozmiar rynku systemów handlu algorytmicznego z tworzeniem rynku ma osiągnąć około 3,2 miliarda dolarów do 2030 roku, wzrastając z szacowanych 1,7 miliarda dolarów w 2025 roku. Ten wzrost odzwierciedla solidną roczną stopę wzrostu (CAGR) wynoszącą około 13,2% w prognozowanym okresie. Volumen wdrożonych systemów również ma znacznie wzrosnąć, przy prognozowanym podwojeniu liczby aktywnych botów do tworzenia rynku i platform do 2030 roku, ponieważ coraz więcej giełd i firm handlowych integruje te rozwiązania.

Główne czynniki napędzające ten wzrost obejmują rozwój elektronicznych miejsc handlowych, wsparcie regulacyjne dla przejrzystych i płynnych rynków oraz wejście graczy instytucjonalnych w handel algorytmiczny. Główne dostawcy technologii finansowej, tacy jak Nasdaq, Inc. oraz Citadel Securities LLC, intensywnie inwestują w rozwój i wdrażanie zaawansowanych algorytmów tworzenia rynku, co dalej napędza ekspansję rynku. Dodatkowo, wzrost platform zdecentralizowanych finansów (DeFi) i giełd kryptowalut, takich jak Binance Holdings Ltd., przyspiesza zapotrzebowanie na automatyczne narzędzia dostarczania płynności.

Regionalnie, Ameryka Północna i Europa mają utrzymać swoją dominację dzięki rozwiniętym infrastrukturze finansowej i wczesnej adopcji technologii handlu algorytmicznego. Jednak przewiduje się, że region Azji-Pacyfiku będzie wykazywać najszybszy wzrost, wspierany przez szybkie cyfryzowanie rynków finansowych i rosnące uczestnictwo inwestorów detalicznych oraz instytucjonalnych.

Ogólnie rzecz biorąc, sektor systemów handlu algorytmicznego z tworzeniem rynku ma być nastawiony na dynamiczny wzrost do 2030 roku, oparty na innowacjach technologicznych, rozwoju regulacyjnym i nieustannie przekształcających się globalnych rynkach kapitałowych.

Krajobraz konkurencyjny: Wiodący gracze, nowi uczestnicy i strategiczne sojusze

Krajobraz konkurencyjny systemów handlu algorytmicznego z tworzeniem rynku w 2025 roku cechuje się dynamiczną interakcją między ugruntowanymi firmami technologii finansowej, innowacyjnymi startupami oraz strategicznymi sojuszami, które przekształcają branżę. Wiodące firmy, takie jak Citadel Securities, IMC Trading i Optiver, nadal dominują na rynkach globalnych, wykorzystując zaawansowane algorytmy własne, solidną infrastrukturę i głębokie pule płynności. Firmy te intensywnie inwestują w badania i rozwój, koncentrując się na obniżaniu latencji, integracji uczenia maszynowego oraz adaptacyjnych strategiach w celu utrzymania swojej przewagi konkurencyjnej.

Nowi uczestnicy, często fintech startupy, robią znaczne postępy, wykorzystując architektury natywne w chmurze, technologie open-source oraz niszowe możliwości rynkowe. Firmy takie jak Hudson River Trading i Jane Street zwiększyły swoją obecność, oferując innowacyjne rozwiązania dostosowane do nowych klas aktywów, takich jak kryptowaluty i aktywa cyfrowe oraz świadcząc usługi tworzenia rynku dla zdecentralizowanych giełd.

Strategiczne sojusze i partnerstwa coraz bardziej kształtują strukturę rynku. Współprace między dostawcami technologii a firmami handlowymi, takie jak partnerstwo między Nasdaq a wiodącymi firmami handlu algorytmicznego, zaowocowały współrozwojem platform handlowych nowej generacji oraz narzędzi analitycznych. Giełdy również tworzą sojusze z twórcami rynku w celu zwiększenia płynności i poprawy jakości rynku, co widać w inicjatywach takich jak Cboe Global Markets i London Stock Exchange Group.

Ponadto zmiany regulacyjne i rosnące znaczenie przejrzystości skłaniają zarówno firmy ugruntowane, jak i nowe do inwestowania w technologie zgodności oraz systemy zarządzania ryzykiem. To prowadzi do współpracy z firmami regtech oraz przyjmowania standardowych protokołów, zapewniając, że strategie algorytmiczne są zgodne z rozwijającymi się regulacjami rynkowymi.

Podsumowując, sektor systemów handlu algorytmicznego z tworzeniem rynku w 2025 roku cechuje się intensywną konkurencją między ugruntowanymi liderami, elastycznymi nowymi uczestnikami oraz siecią strategicznych sojuszy. Kontynuacja zbieżności technologii, regulacji i popytu rynkowego ma przyczynić się do dalszego przyspieszenia innowacji i przekształcenia dynamiki konkurencji w nadchodzących latach.

Innowacje technologiczne: AI, uczenie maszynowe i infrastruktura wysokiej częstotliwości

Krajobraz systemów handlu algorytmicznego z tworzeniem rynku w 2025 roku jest fundamentalnie kształtowany przez postępy w sztucznej inteligencji (AI), uczeniu maszynowym (ML) i infrastrukturze handlu wysokiej częstotliwości (HFT). Technologie te umożliwiają twórcom rynku przetwarzanie ogromnych ilości danych rynkowych w czasie rzeczywistym, dostosowywanie się do szybko zmieniających się warunków oraz optymalizowanie strategii wyceny i zabezpieczenia z niespotykaną precyzją.

Modele AI i ML są teraz integralnym elementem podstawowej logiki algorytmów tworzenia rynku. Wykorzystując głębokie uczenie i uczenie przez wzmocnienie, systemy te mogą identyfikować subtelne wzorce w przepływie zleceń, nierównowadze płynności i ruchach cen, które wcześniej były trudne do wykrycia. Umożliwia to dokładniejsze przewidywanie krótkoterminowych dynamik cenowych i lepsze zarządzanie ryzykiem. Na przykład Citadel Securities i Jump Trading intensywnie inwestują w własne silniki handlowe oparte na AI, które ciągle uczą się na podstawie danych dotyczących mikrostruktury rynku, aby udoskonalić swoje strategie wyceny.

Wdrożenie infrastruktury wysokiej częstotliwości jest równie krytyczne. Twórcy rynku wykorzystują ultraniskolatencyjne sieci, usługi współlokalizacji i dostosowane akceleratory sprzętowe, aby zminimalizować czasy realizacji. Ta infrastruktura pozwala im reagować na zdarzenia rynkowe w mikrosekundach, uchwycając ulotne możliwości arbitrażu i utrzymując wąskie spready bid-ask. Giełdy takie jak Nasdaq i CME Group oferują zaawansowane rozwiązania łączności i bezpośredni dostęp do rynku, wspierając technologiczne wymagania nowoczesnych firm zajmujących się tworzeniem rynku.

Inną istotną innowacją jest integracja analityki danych w czasie rzeczywistym i adaptacyjnych algorytmów. Systemy te mogą dynamicznie dostosowywać parametry wyceny w oparciu o ewoluującą zmienność rynku, głębokość książki zleceń oraz zachowanie konkurencji. Wykorzystanie platform w chmurze i zasobów obliczeniowych o dużej skali, takich jak oferowane przez Google Cloud i Amazon Web Services, dodatkowo poprawia zdolność twórców rynku do backtestowania strategii i szybkiego wdrażania aktualizacji.

Podsumowując, zbieżność AI, uczenia maszynowego i infrastruktury wysokiej częstotliwości napędza nową erę efektywności i wyrafinowania w systemach handlu algorytmicznego z tworzeniem rynku. Te innowacje nie tylko poprawiają płynność i stabilność rynku, ale także podnoszą poprzeczkę w zakresie doskonałości technologicznej i zgodności regulacyjnej w branży.

Środowisko regulacyjne: Globalne zmiany polityki i wyzwania związane z zgodnością

Środowisko regulacyjne dla systemów handlu algorytmicznego z tworzeniem rynku ulega znaczącej transformacji, ponieważ globalni decydenci odpowiadają na szybką ewolucję technologii finansowych. W 2025 roku władze zaostrzają swoje skupienie na przejrzystości, zarządzaniu ryzykiem i stabilności systemowej, co prowadzi do skomplikowanego krajobrazu wyzwań związanych z zgodnością dla uczestników rynku.

Jedną z najbardziej zauważalnych zmian politycznych jest dążenie do zharmonizowanych standardów dla handlu algorytmicznego w obrębie głównych jurysdykcji. Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA) kontynuuje udoskonalanie Dyrektywy o instrumentach finansowych II (MiFID II), kładąc nacisk na surowsze kontrole strategii algorytmicznych, w tym wymagania dotyczące kontroli ryzyka przed zawarciem transakcji, monitorowania w czasie rzeczywistym i solidnych mechanizmów „kill switch”. Podobnie amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wprowadza propozycje mające na celu wzmocnienie nadzoru nad handlem automatycznym, koncentrując się na rejestracji i nadzorze uczestników rynku stosujących algorytmy handlu wysokiej częstotliwości oraz tworzenia rynku.

W Azji regulatorzy, tacy jak Monetary Authority of Singapore (MAS) oraz Agencja Usług Finansowych (FSA) w Japonii, dostosowują swoje ramy do międzynarodowych najlepszych praktyk, nakładając obowiązek prowadzenia kompleksowych śladów audytowych i testowania algorytmów. Działania te mają na celu ograniczenie ryzyk manipulacji rynkowymi i załamań rynku, które zostały zaostrzone przez proliferację zaawansowanych algorytmów handlowych.

Wyzwania związane ze zgodnością rosną, ponieważ firmy muszą dostosować się do różniących się wymogów regulacyjnych, zachowując jednocześnie efektywność operacyjną. Potrzeba monitorowania w czasie rzeczywistym, szczegółowej dokumentacji oraz okresowych przeglądów algorytmów stawia znaczące wymagania przed infrastrukturą technologii i zespołami zgodności. Transakcje transgraniczne dodają dodatkową komplikację, ponieważ firmy muszą pogodzić sprzeczne zasady dotyczące lokalizacji danych, standardów raportowania i zachowania algorytmów.

Organizacje branżowe, takie jak Stowarzyszenie Przemysłu Futurystycznego (FIA), współpracują z regulatorami w celu opracowania ustandaryzowanych wytycznych i najlepszych praktyk, jednak tempo zmian regulacyjnych często przewyższa zdolność firm do wdrażania rozwiązań zgodnych z wymaganiami. W rezultacie uczestnicy rynku inwestują znaczne środki w technologie zgodności oraz ekspertyzy prawne, aby poruszać się w zmieniającym się krajobrazie i unikać działań egzekucyjnych.

Patrząc w przyszłość, trajektoria regulacyjna sugeruje dalsze zaostrzenie kontroli oraz większą międzynarodową koordynację, zmuszając firmy algorytmiczne do handlu z tworzeniem rynku do priorytetowego traktowania elastyczności i odporności w swoich strategiach zgodności.

Przykłady zastosowania i modele wdrożeniowe: Giełdy, OTC i integracja DeFi

Systemy handlu algorytmicznego z tworzeniem rynku stają się coraz bardziej centralne dla funkcjonowania rynków aktywów cyfrowych, a ich wdrożenie obejmuje giełdy centralizowane (CEX), rynki OTC oraz platformy z zdecentralizowanymi finansami (DeFi). Każde z tych środowisk ma unikalne wymagania i możliwości dla algorytmicznych twórców rynku, kształtując projekt i działanie tych systemów w 2025 roku.

• Giełdy centralizowane (CEX): Na platformach takich jak Binance i Coinbase, Inc. algorytmy tworzenia rynku wdrażane są do zapewnienia ciągłej płynności, zawężania spreadów bid-ask i ułatwiania efektywnego odkrywania cen. Systemy te bezpośrednio współdziałają z API giełdy, wykorzystując infrastrukturę wysokiej prędkości do zarządzania książkami zamówień i odpowiadania na ruchy rynkowe w milisekundach. Giełdy CEX często oferują specjalne programy dla twórców rynku, zachęcając uczestników algorytmicznych do korzystania z obniżonych opłat lub rabatów w celu zapewnienia głębokich i stabilnych rynków.
• Handel Over-the-Counter (OTC): Na rynkach OTC, takich jak te obsługiwane przez Cumberland DRW LLC i Payward, Inc. (Kraken OTC), algorytmiczni twórcy rynku ułatwiają duże transakcje blokowe poza publicznymi książkami zamówień. Tutaj algorytmy koncentrują się na optymalizacji jakości realizacji, minimalizowaniu wpływu na rynek oraz zarządzaniu ryzykiem kontrahenta. Systemy do tworzenia rynku OTC często integrują się z różnymi pulami płynności i stosują inteligentne routing zleceń, aby zdobyć najlepsze ceny na różnych platformach, zachowując jednak poufność dla klientów instytucjonalnych.
• Integracja z DeFi: Wzrost zdecentralizowanych giełd (DEX) oraz zautomatyzowanych twórców rynku (AMM), takich jak Uniswap Labs i Balancer Labs, przyczynił się do rozwoju algorytmów tworzenia rynku na blockchainie. Systemy te współdziałają z inteligentnymi kontraktami, aby zapewniać płynność, równoważyć pozycje i zarządzać nietrwałą stratą. Zaawansowane strategie mogą obejmować dynamiczne dostosowanie opłat, arbitraż między DEX oraz monitoring danych on-chain w czasie rzeczywistym. Twórcy rynku DeFi muszą także stawić czoła unikalnym ryzykom, takim jak front-running i podatność na błędy inteligentnych kontraktów.

W 2025 roku pojawiają się hybrydowe modele wdrożeniowe, w których algorytmiczni twórcy rynku działają jednocześnie na giełdach CEX, rynkach OTC i na platformach DeFi. To podejście wielowarstwowe umożliwia efektywne alokowanie kapitału, zarządzanie ryzykiem i arbitraż, dodatkowo zwiększając efektywność rynku oraz płynność w ekosystemie aktywów cyfrowych.

Czynniki napędzające i ograniczające rynek: Popyt na płynność, zmienność i zarządzanie ryzykiem

Systemy handlu algorytmicznego z tworzeniem rynku są coraz bardziej kształtowane przez ewoluujące wymagania dotyczące płynności, zwiększoną zmienność rynku oraz rosnącą złożoność praktyk zarządzania ryzykiem. Systemy te, które automatyzują proces ciągłego wyceniania cen zakupu i sprzedaży w celu ułatwienia handlu, są niezbędne dla utrzymania efektywnych i płynnych rynków. W 2025 roku kilka kluczowych czynników napędzających i ograniczających wpływa na ich przyjęcie i wydajność.

Czynniki napędzające rynek

• Rośnie popyt na płynność: Proliferacja elektronicznych miejsc handlowych i rozszerzenie klas aktywów—takich jak kryptowaluty i fundusze ETF—zintensyfikowały potrzebę solidnego dostarczania płynności. Algorytmy tworzenia rynku są kluczowe w zawężaniu spreadów bid-ask i zapewnianiu uporządkowanego odkrywania cen, szczególnie na rozproszonych lub mniej płynnych rynkach. Główne giełdy, takie jak Nasdaq, Inc. oraz New York Stock Exchange LLC, aktywnie zachęcają algorytmicznych twórców rynku do zwiększania płynności i efektywności handlu.
• Zmienność jako okazja: Choć zmienność może zwiększać ryzyko, stwarza także możliwości zysku dla twórców rynku, którzy potrafią szybko dostosować wyceny i stany magazynowe. Zaawansowane algorytmy wykorzystują dane w czasie rzeczywistym i analitykę predykcyjną do dynamicznego zarządzania pozycjami, wykorzystując krótkoterminowe ruchy cenowe. Możliwość ta jest szczególnie cenna podczas macroekonomicznych wydarzeń lub okresów napięcia na rynku, kiedy tradycyjni dostawcy płynności mogą się wycofywać.
• Postępy w zarządzaniu ryzykiem: Integracja uczenia maszynowego oraz analityki w czasie rzeczywistym umożliwiła bardziej zaawansowane kontrole ryzyka. Nowoczesne systemy mogą monitorować ekspozycję, dostosowywać strategie wyceny i automatycznie wdrażać mechanizmy stop-loss. Ramy regulacyjne, takie jak te egzekwowane przez amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd oraz Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych, dodatkowo zachęcają do przyjmowania solidnych protokołów zarządzania ryzykiem.

Czynniki ograniczające rynek

• Niepewność regulacyjna: Trwające zmiany w zasadach struktury rynku oraz zwiększona kontrola praktyk handlu wysokiej częstotliwości mogą stwarzać wyzwania zgodności. Twórcy rynku muszą nieustannie dostosowywać swoje algorytmy do ewoluujących wymagań, co może zwiększać złożoność operacyjną i koszty.
• Koszty technologii i infrastruktury: Potrzeba systemów o ultraniskiej latencji, odpornej łączności i zaawansowanej analityki wymaga znacznych inwestycji. Mniejsze firmy mogą mieć trudności w rywalizacji z ugruntowanymi graczami, którzy mogą sobie pozwolić na nowoczesną infrastrukturę.
• Fragmentacja rynku: Wzrost alternatywnych systemów handlowych oraz dark pooli, nadzorowanych przez podmioty takie jak Financial Industry Regulatory Authority, może rozcieńczać płynność i komplikować zadanie zapewniania spójnych, konkurencyjnych wycen na różnych platformach.

Analiza regionalna: Ameryka Północna, Europa, Azja-Pacyfik i rynki wschodzące

Globalny krajobraz systemów handlu algorytmicznego z tworzeniem rynku w 2025 roku kształtują odrębne dynamiki regionalne, środowiska regulacyjne oraz wskaźniki adopcji technologii. Ameryka Północna, zdominowana przez Stany Zjednoczone, pozostaje na czołowej pozycji dzięki rozwiniętym rynkom finansowym, zaawansowanej infrastrukturze i sprzyjającym ramom regulacyjnym. Główne giełdy, takie jak Nowojorska Giełda Papierów Wartościowych i Nasdaq, Inc., stworzyły ekosystem, w którym algorytmiczne tworzenie rynku się rozwija, z firmami zajmującymi się handlem wysokiej częstotliwości wykorzystującymi nowoczesne technologie i usługi współlokalizacji w celu minimalizacji latencji i maksymalizacji dostarczania płynności.

W Europie rynek charakteryzuje się zróżnicowanym środowiskiem regulacyjnym, w którym Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA) odgrywa centralną rolę w harmonizacji zasad wśród państw członkowskich. Wdrożenie MiFID II zwiększyło przejrzystość i konkurencję, zachęcając do przyjęcia zaawansowanych algorytmów tworzenia rynku w miejscach handlowych, takich jak Euronext N.V. i London Stock Exchange Group plc. Firmy europejskie są również znane z powodu ich rodzinne podejście do zarządzania ryzykiem i zgodności, integrując zaawansowaną analitykę w celu spełnienia rygorystycznych wymagań raportowania.

Region Azji-Pacyfiku doświadcza szybkiego wzrostu, napędzanego rosnącymi rynkami kapitałowymi w krajach takich jak Chiny, Japonia i Singapur. Giełdy takie jak Hong Kong Exchanges and Clearing Limited oraz Japan Exchange Group, Inc. intensywnie inwestują w modernizację technologii, aby przyciągnąć globalnych dostawców płynności. Modernizacja regulacyjna i wzrost aktywów cyfrowych dodatkowo przyspieszają adopcję algorytmicznego tworzenia rynku, a lokalne firmy coraz bardziej konkurować z uznanymi graczami globalnymi.

Rynki wschodzące, w tym regiony Ameryki Łacińskiej, Bliskiego Wschodu i Afryki, stopniowo przyjmują handel algorytmiczny, gdy poprawia się infrastruktura rynkowa. Choć wciąż istnieją wyzwania, takie jak niższa płynność i mniej rozwinięte ramy regulacyjne, giełdy takie jak B3 S.A. – Brasil, Bolsa, Balcão oraz Dubai Financial Market podejmują strategiczne inwestycje w technologie i łączność. Działania te mają na celu przyciągnięcie międzynarodowych twórców rynku i zachęcenie do zwiększenia konkurencyjności w handlu.

Ogólnie rzecz biorąc, różnice regionalne w regulacji, technologii i dojrzałości rynku będą nadal kształtować ewolucję systemów handlu algorytmicznego z tworzeniem rynku do 2025 roku, przy czym Ameryka Północna i Europa prowadzą w innowacjach, Azja-Pacyfik szybko dogania, a rynki wschodzące kładą fundamenty dla przyszłego wzrostu.

Perspektywa przyszłości: Innowacyjne trendy, fuzje i przejęcia oraz droga do 2030 roku

Przyszłość systemów handlu algorytmicznego z tworzeniem rynku ma szansę na znaczną transformację, gdy zbliżamy się do 2030 roku, napędzaną przez innowacyjne trendy technologiczne, ewoluujące ramy regulacyjne oraz dynamiczne otoczenie fuzji i przejęć (M&A). Integracja sztucznej inteligencji (AI) i uczenia maszynowego (ML) ma dodatkowo zwiększyć elastyczność i wydajność algorytmów tworzenia rynku, umożliwiając im przetwarzanie ogromnych zbiorów danych w czasie rzeczywistym oraz reagowanie na zmiany mikrostruktury rynku z bezprecedensową szybkością. Wiodące giełdy oraz dostawcy technologii handlowej, tacy jak Nasdaq, Inc. i CME Group Inc., intensywnie inwestują w infrastrukturę opartą na AI, aby wspierać te postępy.

Innym trendem przełomowym jest rosnąca adopcja protokołów zdecentralizowanych finansów (DeFi), które wprowadzają nowe formy automatycznego tworzenia rynku (AMM) na platformach blockchain. Ta zmiana skłania tradycyjnych twórców rynku do eksploracji hybrydowych modeli łączących centralne i zdecentralizowane pule płynności, co widać w inicjatywach takich jak Binance i Kraken. Konwergencja tradycyjnych i cyfrowych rynków aktywów prawdopodobnie przyspieszy, z systemami algorytmicznymi dostosowującymi się do wieloaktowych, międzyplatformowych środowisk handlowych.

Aktywność fuzji i przejęć ma się nasilić, gdy ugruntowane instytucje finansowe i firmy technologiczne będą dążyć do przejmowania innowacyjnych startupów specjalizujących się w zaawansowanych algorytmach handlowych, analityce danych i infrastrukturze handlowej w chmurze. Ostatnie przejęcia przez takie firmy jak Goldman Sachs Group, Inc. i Intercontinental Exchange, Inc. podkreślają strategiczne znaczenie technologii wspierających przewagę konkurencyjną. Ta tendencja do konsolidacji może prowadzić do zmniejszenia liczby, ale bardziej zaawansowanych technologicznie podmiotów tworzących rynek dominujących na globalnym dostarczaniu płynności.

Rozwój regulacyjny również będzie kształtował ewolucję algorytmów tworzenia rynku. Władze takie jak amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd oraz Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych będą prawdopodobnie wprowadzać nowe wytyczne zapewniające przejrzystość, sprawiedliwość oraz stabilność systemową w coraz bardziej zautomatyzowanych rynkach. Zgodność z tymi ewoluującymi standardami wymusi stałe inwestycje w technologie zarządzania ryzykiem i monitorowania.

Do 2030 roku systemy handlu algorytmicznego z tworzeniem rynku prawdopodobnie będą charakteryzować się większą inteligencją, interoperacyjnością oraz odpornością, działając płynnie zarówno na tradycyjnych, jak i cyfrowych rynkach aktywów. Wzajemne oddziaływanie innowacji technologicznych, strategicznych fuzji i przejęć oraz nadzoru regulacyjnego zdefiniuje krajobraz konkurencyjny, w którym adaptacyjność i skala staną się kluczowymi wyróżnikami dla uczestników rynku.

Aneks: Metodologia, źródła danych i obliczenia wzrostu rynku (szacowany CAGR: 13,2% 2025–2030)

Ten aneks określa metodologię, źródła danych oraz podejście obliczeniowe wykorzystane do oszacowania rocznej złożonej stopy wzrostu (CAGR) wynoszącej 13,2% dla sektora systemów handlu algorytmicznego z tworzeniem rynku od 2025 do 2030 roku.

• Metodologia: Wycena rynku oraz prognozy wzrostu zostały opracowane z wykorzystaniem połączenia podejść odgórnych i oddolnych. Metoda odgórna polegała na analizie globalnego rynku handlu elektronicznego i oszacowaniu udziału przypadającego na algorytmy tworzenia rynku. Podejście oddolne zbierało dane dotyczące przychodów i wdrożenia od wiodących dostawców technologii, miejsc handlowych i instytucji finansowych. Przeprowadzono zarówno badania pierwotne, jak i wtórne, w tym wywiady z ekspertami branżowymi oraz analizę publicznych sprawozdań.
• Źródła danych: Kluczowe dane pozyskano z oficjalnych raportów i ujawnień dużych miejsc handlowych, takich jak Nasdaq, Inc. i London Stock Exchange Group plc, a także dostawców technologii, takich jak International Business Machines Corporation (IBM) oraz Citadel Securities LLC. Perspektywy regulacyjne i analizy struktury rynku zostały zaczerpnięte z materiałów U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) oraz Europejskiego Urzędu Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA). Dodatkowe dane zbierano z organizacji branżowych, takich jak Stowarzyszenie Przemysłu Futurystycznego (FIA) oraz Stowarzyszenie Branży Papierów Wartościowych i Rynków Finansowych (SIFMA).
• Obliczenia wzrostu rynku: Szacowany CAGR wynoszący 13,2% został obliczony za pomocą standardowego wzoru CAGR:
  
  CAGR = (Wartość końcowa / Wartość początkowa)^(1/Liczba lat) – 1
  
  Szacunki rozmiaru rynku na 2025 rok ustalono na podstawie zgłoszonych przychodów i wskaźników wdrożenia systemów tworzenia rynku, natomiast projekcja na 2030 rok uwzględniała oczekiwane wskaźniki adopcji, zmiany regulacyjne oraz postępy technologiczne, takie jak handel oparty na AI. Przeprowadzono analizę czułości, aby uwzględnić potencjalną zmienność rynku i zmiany regulacyjne.

Podejście to zapewnia, że prognoza wzrostu dla systemów algorytmicznego handlu z tworzeniem rynku odzwierciedla zarówno aktualne realia branżowe, jak i możliwe przyszłe zmiany, oparte na danych z autorytatywnych i oficjalnych źródeł.

Źródła i odniesienia

• CME Group Inc.
• Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych
• Uniswap Labs
• Balancer Labs
• Binance Holdings Ltd.
• IMC Trading
• Optiver
• Hudson River Trading
• Jane Street
• Cboe Global Markets
• Jump Trading
• Google Cloud
• Amazon Web Services
• Monetary Authority of Singapore
• Agencja Usług Finansowych
• Stowarzyszenie Przemysłu Futurystycznego
• Cumberland DRW LLC
• Nowojorska Giełda Papierów Wartościowych
• Financial Industry Regulatory Authority
• Euronext N.V.
• Hong Kong Exchanges and Clearing Limited
• Japan Exchange Group, Inc.
• B3 S.A. – Brasil, Bolsa, Balcão
• Dubai Financial Market
• Goldman Sachs Group, Inc.
• Intercontinental Exchange, Inc.
• International Business Machines Corporation (IBM)
• Stowarzyszenie Branży Papierów Wartościowych i Rynków Finansowych (SIFMA)